Биржевой индекс — это сводный показатель цен финансовых инструментов,
определяющий спрос на ценные бумаги в числовом выражении. Индексы были
изобретены для того, чтобы участники биржевого торга могли получить
необходимую им информацию о том, что происходит на рынке. Поэтому
первоначально индексы выполняли лишь информационную функцию. Отражая
направление движения биржевых котировок — вверх или вниз, они показывали
тенденции, которые принимает биржевой рынок, и скорость их развития.
Накопление определенных данных о состоянии биржевых индексов позволило
использовать их в качестве прогноза — всегда можно провести аналогию с
прошлой ситуацией.
С развитием фондового рынка использование индекса становится
многофункциональным. Индекс сегодня выступает как объект торговли,
активно используется в портфельном инвестировании — служит ориентиром
для отбора ценных бумаг в портфель. Индексы могут использоваться на
любом рынке: товарном, валютном, фондовом. На последнем они возникли и
до сих пор имеют наибольшее распространение
Значение биржевых индексов рассчитывается на основе цен ряда
акций, торгуемых на конкретной бирже и входящих в расчет индекса.
Поэтому изменение индексов отражает изменение цены десятков и даже сотен
акций. Различают три метода расчета биржевых индексов: метод средней
арифметической простой, метод средней геометрической и метод средней
арифметической взвешенной. Текущий уровень индекса выражается в пунктах.
Это условная величина, получаемая в результате расчета индекса по
определенной формуле на основании цен акций. Рост и падение акций
озвучивают именно в пунктах: «упал до 1660 пунктов», «вырос до 1940,25
пункта» и т. д.
Фондовые индексы создаются и рассчитываются сегодня многими:
биржевыми площадками, агентствами, печатными изданиями, инвестиционными
компаниями и даже частными инвесторами. Индексов много, все они разные и
каждый отвечает своим целям.
Основные индексы российского фондового рынка — это индекс ММВБ,
индекс РТС и индекс РТС-2. Индекс ММВБ представляет собой взвешенный по
эффективной (то есть рыночной) капитализации индекс рынка наиболее
ликвидных акций российских эмитентов, допущенных к обращению на
Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Индекс ММВБ с 1997 года
рассчитывается на основе сделок, совершенных в секции фондового рынка
ММВБ в режиме основных торгов с акциями, которые составляют базу расчета
данного индекса. С 2002 года расчет осуществляется в режиме реального
времени, причем, учитываются только акции в свободном обращении. В базу
расчета индекса ММВБ входят сегодня 30 ценных бумаг — обыкновенные и/или
привилегированные акции 27 российских эмитентов, таких, как «Лукойл»,
«Газпром», «Сбербанк» и др. Это так называемые голубые фишки — лицо
российского фондового рынка и экономики страны, крупнейшие компании,
бумаги которых наиболее интересны.
Индекс РТС является официальным индикатором Российской торговой
системы (РТС) и представляет собой суммарную капитализацию ведущих
российских компаний (тех же голубых фишек), вычисленную в долларах США.
Рассчитывается индекс с 1995 года, в течение всей торговой сессии (в
режиме реального времени) на основании сделок, заключенных на
Классическом рынке РТС, и входят в его расчет 50 эмитентов.
Индекс РТС-2 — относительно новый продукт для Российской торговой
системы. Появление его связано с тем, что по мнению многих аналитиков,
потенциал голубых фишек, на которые ориентируется и индекс РТС, и индекс
ММВБ, скоро будет исчерпан. Доходность, считают эти эксперты, надо
искать в акциях второго эшелона — бумагах, которые не так активно
торгуются на рынке, но предоставляют интерес с инвестиционной точки
зрения — у них хорошие темпы развития уже сегодня, хотя лидирующие
места на рынке они пока не заняли. Динамику стоимости этих бумаг и
показывает индекс РТС-2. В расчет его сегодня включены 69 акций
различных российских эмитентов.
Индексы, таким образом, представляют собой по сути среднее
значение стоимости основных акций на рынке. Индекс задает некий уровень,
позволяющий судить о колебаниях цен на акции российских компаний, он —
определенный показатель тех процессов, которые происходят на рынке
ценных бумаг. Поэтому, ориентируясь на индексы в инвестировании, можно
потенциально достичь тех же результатов, каких достигает рынок.
|